12月1日机构强烈推荐6只牛股

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  【12月1日机构强烈推荐6只牛股】唐德影视：主打精品，行业剧王。 ?r?jl;A&  
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  唐德影视：主打精品，行业剧王 Q($Z%1S  
  类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：周思立日期：2015-11-30 Sqo :-  
  主打精品剧，当之无愧的行业“剧王”。唐德精品剧收视水平处于业内前端，多次摘取同时段收视排名桂冠，因此作品在市场中具有一定的议价权。《武媚娘传奇》首轮卫视播映权获得250万/集的售卖价，位居同时段收视排名第一，成为现象级作品。 *e-A6Sh  
  电视台竞争激烈，对优质电视剧需求增长。电视剧投资回报率高，拉动电视台广告收入，过去数年，电视剧播放时长及播出数量均实现稳步提升。“电视剧立台”是许多电视台采取的策略。“一剧两星”政策颁发之后，平均每家频道减少约6部电视剧的播出量。一剧两星政策增加了卫视的购买成本，将会淘汰掉不少制作粗劣的电视剧，精品剧将会倍受一线卫视青睐。 \'9PZ6q{  
  专注“精品剧”带来出色的业绩。2011-2014年公司精品剧和电影收入的复合增速分别为75.39%和208.17%，电影业务营收复合增长率高达208.17%，公司营业总收入和净利润年复合增长率分别达71.16%和47.61%。 P#fM:z@[  
  电影行业持续繁荣，处于爆发增长期。预计2015年全年票房将超过400亿元。10年间复合增速31.33%。目前蓬勃发展的二三线城市将逐步取代一线城市成为新的票房增长点。为实现收入上电视剧与电影1:1的发展计划，唐德影视2015年开始发力电影业务：基于自身优秀的电影宣发能力和与美国狮门影业的紧密合作关系，公司负责了《饥饿游戏》系列电影中国地区的宣发；12月24日，即将上映的由唐德影视主控制作的《绝地逃亡》在同档期内极具竞争实力。唐德影视在电影业务上已形成长期发展计划，预计公司自2016年起每年至少问世3部电影。 ,4ei2`wV  
  风险因素：影视剧产品试销性风险；监管政策风险；影视剧作品审查风险； xfb]b2  
  盈利预测与估值：我们预测2015年、2016年和2017年的EPS将分别为0.69、0.93和1.11元，目标价95元，首次覆盖给予买入评级。 7vABq(  
  欧菲光研究报告：早一份耕耘，早一份收获 r=6v`)Qr  
  类别：公司研究机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司研究员：张磊日期：2015-11-30 .!G94b  
  有别于市场的观点：1、掌控智能汽车三大入口产品，汽车电子爆发公司必将受益巨大。2、前期布局新领域，现在正在进入创收快车道。3、“得民心者得天下”，忠实的客户基础和行业内高品质的口碑，将支持企业走向辉煌。 ;$a@
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  今日手机TP 领军企业，明日汽车智能器件不容小视。公司的TP产品、摄像头模组和指纹识别，在手机和汽车方面除了安全性的要求不一样外，其他工艺基本相同。在车载娱乐为主的汽车电子还处在春秋战国的纷乱时期，公司积极布局汽车电子领域，并购融创天下，迈出关键一步，再以公司历来的高执行力的风格，我们判断，汽车电子爆发，公司占有一席之地是大概率事件。  b^p"|L  
  高利润率产品开始放量，市场供不应求，摄像头模组和指纹识别模组业绩增长进入快车道。公司踏准行业节拍，提前布局的摄像头模组和指纹识别业务，享受蓝海红利。公司摄像头模组业务从2013年到现在出货量年复合增长率达到183%，营收复合增长率124%。未来“双摄像头+高像素+OIS+图像处理软件+特殊功能”将成为扩大摄像头模组市场需求空间的催化剂。公司在指纹识别领域建成中国最大的指纹识别工厂，指纹识别今年5月份开始出货，5月份和6月份营收为2000万元，三季度报达到2亿元。出货量目前是8kk/月，年底预计达到10kk/月。“低渗透率+低成本+移动支付需求”成为指纹识别模组爆发的催化剂。 N_pJk2E  
  好的客户基础，有利于公司新产品的渗透，成为公司发展的软实力。公司目前下游的智能手机客户包括除了苹果以外的所有手机厂商，公司的主营产品TP 市场占有率第一，公司以“一切为了客户”和“品质是企业生存的血脉”为宗旨，为客户提供优质产品和服务，多次被下游厂商评为优秀供应商。在多年的下游企业合作中，公司形成了忠实的客户群体，打造成互联网式的用户平台，有利于公司新产品迅速占领市场，无形中对其他竞争者形成高壁垒。 F0:A]`|  
  盈利预测与估值：预计公司15-17年EPS 分别为0.49、0.75、1.53元，对应61、39、19倍PE，考虑到摄像头和指纹识别业绩已经开始爆发，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。 Fd#m<"  
  风险提示：智能手机市场出货量低于预期，指纹识别和摄像头模组市场需求不达预期。 nzmDA6d  
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