放量中阳幕后三大真相 A股三连阳逆转？
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[编者按]周一两市大盘高开高走，单边上扬，成交量出现大幅放大，最终放量中阳告收。那么究竟什么原因促发行情爆发？短期强势能否延续？ z='%NZY
【红周一中阳幕后三大真相】 Np+PUu>
【1、改革红利全面释放】 $$m0mK
改革红利潮涌A股 吹响上涨“集结号” P5?V rZy
【2、证监会酝酿市场化改革】 [ o<hQ`&
证监会酝酿新一轮“市场化”改革政策 BEaF-*?A
【3、新股发行注册制 A股迎重大机遇】 @??3d9I
多层次“绑定”注册制 A股新一轮发展机遇可期 >O\+ 9T@
【A股影响】 5=C?,1F$A
三大利好助A股继续飚升 改革或迎超预期行情 !Sn|!:N4
改革开启A股新起点 短期反复无碍长期牛市 ? { ExBZNa
资金面压力的逐步增大 60日均线附近仍有震荡要求 CO`)XB6W
【机构观点】 s9+):,dKP
中金：别在犹豫中错过历史机遇 ^ 4< D%\
西南证券：多空力量处于均衡态势 中期走向有待抉择 ,5$G0
新时代证券：反弹料进一步展开 结构性行情值得期待 .+1I>L
民生证券：结构性机会增多 2100点震荡概率大增 eI: [o
【大势研判】 P_5aHeiJ
改革预期推升行情 2180点区域仍有压力 G e`7`D>L
量能放大暗示资金入场 短期行情值得期待 jl P*RX
短期重返年线可能不大 短期冲高震荡概率大 <ZSXOh,'
改革红利潮涌A股 吹响上涨"集结号" _+B y=B.'
A股市场自9月12日以来已调整逾两月，逐级走低的走势令投资者心焦不已，他们在等待重拾信心。 \B4H0f
11月9日~12日，***中央十八届三中全会召开，12日晚发布会议公报，15日晚发布了《***中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》），可谓"一唱雄鸡天下白"。 `TJhH<z"%
那么，《决定》对A股市场后市的影响何在？哪些领域、公司突显出投资机会？外盘、外媒对此反响如何？这些都是投资者亟需了解的事情，为此，《每日经济新闻》今日通过10~13版为您解读《决定》对资本市场的全方位影响。 }%Mdf6LS64
"这或许是近6年来，A股变革之梦最好的起航时间。"昨日，一位私募人士在谈到A股未来行情时对《每日经济新闻》记者如此表示。 AT1cN1:4?
2007年10月16日，沪指见顶6124.04点，截至2013年11月15日，A股挥别牛市已逾6年。期间每一次反弹都燃起投资者对牛市的向往，但行情总是一次次浇灭投资者的期望。 R/v|ZvI
2013年11月15日晚，新华社正式发布《***中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。分析人士认为，这标志着新一轮重量级改革正式扬帆起航，也标志A股市场迎来了6年来最好的体制改革时机。 ,RR{Y-
那么，是否可以认为，A股已迎来一轮牛市？ 2%WeB/)9
改革红利井喷 DK t98;
11月15日晚，新华社发布《***中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》）。《决定》共分16个部分，提出了加快完善现代市场体系、加快转变政府职能、深化财税体制改革、健全城乡发展一体化机制体制以及深化国防和军队改革等重大内容。 vm|u~Yd,s
11月12日，十八届三中全会闭幕当晚发布了会议公报。分析人士认为，由于会议公报所涉内容偏重宏观，未涉及具体改革措施，这一度让市场有些茫然。13日A股市场全线下挫 +H3~Infr4f
早在一个月前，《每日经济新闻》就连续发表多篇文章看好改革预期。 QWOPCoU et
9月23日，《每日经济新闻》在《十八届三中全会11月召开A股四大热点风生水起》一文中介绍了部分可能出现的改革对股市的影响。 7_ix&oVI
10月17日，《每日经济新闻》刊登《6124嬗变：创业板成新宠憧憬改革红利带来新牛市》一文，提出"三中全会将全面重启改革"，"包括经济增长红利、经济发展方式转变红利、产业结构调整红利、金融深化与产融结合红利、区域发展红利、消费红利等在内的六大改革红利"。 0FcDO5 ia
除此之外，9月以来，《每日经济新闻》对金改、土改、军工重组、分道制审核、优先股等与资本市场密切相关的改革动向进行了连续报道，基调均认为改革带来的制度性红利将利好资本市场。如今，三中全会改革方案正式出炉，又将带来哪些实质性利好呢？ F&6#j
股票发行改革影响深远 u9f ^wn
分析人士认为，在《决定》中，市场此前热议的单独二胎等政策得以落实，这必将掀起相关概念的再度炒作，但更为关键的是，《决定》中关于A股制度性建设的内容则有望比肩"股改"，为A股带来天翻地覆的变化。 )58O9b
《决定》中对A股市场改革核心内容首推"推进股票发行注册制改革"。 mj'~-$5T
分析人士认为，成熟资本市场普遍推行注册制，A股若实行注册制，或将为股市带来三大变化： lt uV2.$
第一，"壳资源"不再稀缺，垃圾股不再被爆炒。目前，由于A股实行核准制，导致很多无法上市的企业瞄准了借壳这一捷径，从而导致垃圾股在重组预期下被爆炒。 bpBn3f`?*
第二，股票发行"三高"问题有望解决。据交易所统计显示，多数投资者"炒新"都会亏损，个中原因无外乎新股的"三高"特点--高发行价、高市盈率、高超募资金。分析人士认为，一旦注册制得以推出，市场供给将增加，投资者选择空间将变大，企业为顺利上市，必将选择以低价、低市盈率和低融资规模进行发行。 p" hO6b%V
第三，改变新股上市公司质量。在目前的核准制下，权力集中于证监会发审委，由于市场参与度低，导致IPO一度造假频发。分析人士认为，注册制主要是指发行人申请发行股票时，必须依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，并制成法律文件送交监管机构审查。一旦企业造假上市，则在相关文件上签字的公司高管及中介机构责任人均需承担责任。注册制与审核制的区别是，注册制是形式审查，不进行价值判断。 1TQ? Fxj
国企改革重塑竞争力 "]=OR>
分析人士认为，相比股市制度性建设，《决定》对国企改革着墨更多，其中"积极发展混合所有制经济"、"提高国有资本收益上缴公共财政比例"等都被市场关注。 @}4>:\e s
熟悉2005年"股改"的投资者都知道，"股改"从制度上推动了上市公司质地改变，从而获得更高的资本溢价。而本轮国企改革所带来的改变也令人期待。 /^xv1F{
"国企改革或将推动A股市场风格发生变化。"一位券商策略分析师对《每日经济新闻》记者表示，近年来由于国有上市公司成长性明显低于民营企业，导致中小板、创业板上市公司股价高企，而银行、钢铁等国资聚集的上市公司哪怕"破净"都鲜有资金关注。上述分析师认为，国企改革将改善国企业绩，蓝筹股将被重新关注并打开价值投资空间。 [nxYfER7
《决定》中有关发展混合所有制经济、国有资本投资项目允许非国有资本参股等内容也被认为对非公有制经济同样构成利好。 vE ) N6Ss
《决定》明确提出，要废除对非公有制经济各种形式的不合理规定，消除各种隐性壁垒，制定非公有制企业进入特许经营领域具体办法。据中证报报道，中国企业研究院首席研究员李锦对此表示，下一步，政策将鼓励非公有制企业参与国企改革，鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业，这标志着民营企业将更多参与国企甚至央企运营，进行资本的重新组合，民营经济和国有经济的融合速度将加快。他表示，"未来十年将是民营经济的黄金发展时期"。 )L 9eLxI
而上述分析师则认为，一批大型民营企业将参与国企改革，并进入原属国企垄断行业，势必会带来新一轮主题投资机会。 clU ?bF~e1
改革好戏在后头 i[K Xkjr
分析人士认为，从上周二公布的会议公报到上周五公布的《决定》，对各方传递出一个信号：改革具体措施将逐步释放。因此，虽然《决定》的出炉已让市场眼前一亮，但真正的改革大戏还在后头。 q #3T
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比如金融改革，交通银行首席经济学家连平对媒体表示，未来三至五年，金融业改革将好戏连台。他认为，金融改革目标更加明确，路线图将逐步清晰，作为核心内容，利率市场化改革将率先进入攻坚领域；资本和金融账户开放将加快步伐实施；人民币国际化将进一步快速发展。 LKvX~68
而中投证券则表示，《决定》中指出，要"完善主要由市场决定价格的机制"，这是一个很大的亮点，意味此前更多由政府主导定价的水、电、油、气、运价在价格形成机制上会有所突破。资源价格领域的改革将使企业竞争更为激烈，产业格局或由此发生改变。 r:V
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《每日经济新闻》记者注意到，市场前期所猜测的改革内容有些已在《决定》中体现，比如"单独二胎"政策等。有分析人士认为，另有一些领域的具体措施力度还有待进一步加强和明确，比如与资本市场紧密相关的土地改革、军工改革以及地方国资改革具体方案等，这也意味着在未来很长一段时间，市场仍将围绕改革概念进行炒作。.每.日.经.济.新.闻 z~h ?"'
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来源:中财网
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