A股表现缘何与周边市场及不相称

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    09月19日沪深两市资金流向： OOnhT
  
    名称 HSEz20s  
    净流入/出（万元） =4g PoS  
    沪市 XzPUll;ZU  
    20300 #?'@?0<6  
    深市 %+ytX]E  
    49800 )C0d*T0i  
    中小板 6_>(9&g`zV  
    10284 o^b5E=?>C  
    创业板 x;A.Ll  
    -6437 me$nP}%C&  
    【首席顾问团点评】周三两市走得仍然非常纠结，早盘小幅高开，随后陷入震荡，整个早盘及下午两点之前两市均维持弱势震荡格局，成交量极度萎缩，热点极度匮乏；但在两点半后，受日本央行加入量化宽松行列的影响，A股黄金股大幅拉升，带动整个有色金属板块展开反弹，并伴随成交量的放大，最终引领指数以红盘报收。资金流向上，沪深两市资金小幅净流入，流入规模有限，资金重新陷入迷茫、谨慎和观望阶段，本周一的中阴使得前期参与反弹的资金重新翻空离场，市场变数增加。技术形态上，大盘周三尾盘虽然在有色金属板块带动下以红盘报收，但仍未能成功回补周二流向的向下跳空缺口，这一现象表明投资者做多信心已经被周一的中阴极大的伤害，要重新激发市场的做多热情异常艰难；接下来几个交易日，指数还是有很大可能回补周二的跳空缺口，但2100点上方的2110-2130区域已成为行情的重压区，这一区域在下周前如无法带量突破行情的不确定性仍然很大。总体而言，最近几个交易日指数的表现与周边市场极不相称，全球流动性再度泛滥的迹象如此明显，周边市场都已涨得不像话，A股仍能不为所动，继续在近三年多以来低点附近徘徊，责任在谁，相信没一个投资者心中都有一杆秤。我们认为，目前A股已对所有的利空和负面因素过度反应，市场被错杀最严重的就是银行和地产；A股之所以表现出如此疲弱的走势，责任在管理层错误的制度设计和发展理念，以及机构投资者的散户化倾向和缺乏战略性眼光；同时，做空资金的肆意做空行为无任何约束也是A股熊冠全球的重要原因；任何看空做空后市的投资者不要以“中国经济增速下滑、上市公司业绩下滑”来反驳笔者的观点；因为即便中国经济增速下滑，绝对增速仍是全球最高，即便上市公司业绩下滑，银行、地产在近三年的下跌中业绩仍年年增长。 m|Sf'5fK  
    09月19日板块资金净流入前5位： 0U?(EJ  
    名称 ywA7hm  
    净流入（万元） ,@\z{ }~v  
    有色金属 ]U,m 1  
    189380 DSlO.)dHu  
    通信 cJzkA^T9  
    40680 | nBZ:$D  
    券商 DC0ON`  
    31067 WG +]  
    电子信息 gi$'x^]#  
    28701 co-1r/ -O  
    电器 $Ww.^ym  
    16925 4<Kxo\\S  
    【首席顾问团点评】板块方面，有色金属板块周三资金流入19个亿，投资者再度嗅到了全球流动性泛滥的气息，这对资源性品种构成极大支撑；随着日本加入量化宽松的行列，有色金属板块可能在全球央行放水的背景下走出阶段性的反转行情，投资者需重点关注，尤其是黄金、铜等具有货币属性的金属。 0bteI*L  
    通信、电子信息板块周三表现也非常不错，“三大IT产业发展规划”的出台使得这两大板块成为市场资金关注的焦点，同时行业目前也处于高成长期，理应获得一定溢价，后期逢低投资者仍可重点关注这类板块。 Tt4Q|"CJA  
    券商板块也一直是我们长期看多的板块，尽管近期表现也相对较弱，市场空头气氛浓厚，但券商股的战略性投资者价值非常突出，投资者可重点关注。 jtgj h\Nt  
    电器板块周三盘中出现异动，板块整体突然有拉升动作，国内反日情绪高涨，抵制日货反而给国内家用电器行业构成利好，短期存交易性机会，逢低也可适当关注。 ~vcua@  
    09月19日板块资金净流出前5位： S}qGf%  
    名称 iqKs:v@+x  
    净流入（万元） mSGpxZ,IE  
    银行类 kt+h\^g  
    -63958 xXSfYW  
    酿酒食品 ?RS4oJz,5g  
    -29432 _}.WRFIJ@L  
    钢铁 ~cV";cD5  
    -14881 X6xs@tgQ  
    煤炭石油 m@2=vq1f  
    -14080 y atZAl(B  
    机械 $GYy[8{:V  
    -13739 1p=bpJC  
    【首席顾问团点评】流出的板块，银行股继续被资金放空，净流出超6个亿，投资者对银行股似乎彻底失去信心；银行股近三年以来被市场以各种理由唱空，如：地方债务问题、资本充足问题、盈利增速进入拐点问题等等，但回过头来看，这些问题目前无一兑现，股价到被砸下不少；银行股我们坚持中长期低估价值突出的判断，建议投资者长期关注。 J+}z*/)|#  
    酿酒食品行业近期表现疲弱，股价也有明显调整，与我们一个月以前的判断一致，板块进入中期调整极端，短期投资者仍需继续回避。 t :~,7  
    钢铁行业我们长期看淡，我们对钢铁行业的看法是：国内钢铁行业一无是处，无任何投资价值，全行业已成为国外上游矿商赚取国内利润的工具；建议投资者长期回避。 H~bbkql  
    煤炭石油板块近几个月以来杀跌力度非常大，近期煤炭股的表现也仍然疲软，作为资源性品种，煤炭股有可能随着有色的走强而有所起色，投资者可适当予以关注。 V=8npz   
    机械行业实际上也已跌幅低估区域，机械行业的众多优质品种已具备关注价值，虽然周三资金也呈流出状态，但仍然建议投资者着眼于长远，关注机械行业的优质品种。 )>@%;\qV  
    机构来源：博众研究 ?} lqu7S  
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                                                             来源:金融界