沪综指或现史上首度年K线三连阴 重结构胜过猜结局

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    2010年和2011年，沪综指分别下跌了14.31%和21.68%；截至今年12月24日，沪综指累计下跌了1.84%，目前距离今年年K线翻红仅有40个点的空间，在2012年最后的5个交易日中，沪综指仍有机会年K线收红。不过，上周以来A股持续滞涨，地产、建材等主力板块上攻乏力，市场面临一定的调整压力，短期而言，在政策层面没有出台超预期利好的情况下，A股年K线三连阴的可能性仍不能排除，不过对于投资者而言，由于决定本轮反弹的基本面因素并未改变，中期强势格局仍将延续，因此不妨在短期市场休整之时，择机建仓，把握市场风格的转变，实现收益最大化。 m 0C@G5  
    　　A股2012表现“垫底”几成定局 yzn%<H~  
    当美股不断创出新高、港股持续反弹、欧洲股市震荡走高的背景下，A股仍在努力“填坑”。放眼全球股市，A股在2012年恐怕将再度面临“垫底”的尴尬局面。据统计，截至12月24日，沪综指与深成指年内分别下跌1.84%和3.22%，在全球重要股市中表现殿后。 Gu,wF(x7A  
    相较之下，欧美股市以及亚太其他地区的股市表现均远好于A股。截至本周一，德国DAX指数、孟买SENSEX30指数、南非富时综指、恒生指数和日经225指数年内分别上涨29.46%、24.50%、22.32%、22.28%和17.56%，在全球主要股市中涨幅居前。美国三大股指道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数分别上涨7.97%、13.72%和15.96%，表现也远好于A股。 K3&qq[8.e  
    可见，即使在欧美主要经济体经济复苏乏力、日本甚至面临经济负增长的情况下，A股仍然难以跑赢上述地区主要市场；即使与同为金砖国家的印度、俄罗斯、巴西和南非相比，A股也逊色不少。显然，上市公司盈利硬着陆叠加市场制度存在明显缺陷，都对A股表现形成了明显的掣肘。因此，即便A股末程发力，也难以改变垫底全球的尴尬局面。 c]<5zyl"j1  
    　　短期存在休整需求 <nf@U>wlw  
    尽管A股反弹趋势尚未发生改变，但短期来看，无论是近期持续上涨所累积的获利盘压力，还是年底资金面的紧张，都对A股近来的持续反弹形成明显制约，这也是近期大盘持续横盘震荡的主要原因。从12月17日至今，A股已经连续6个交易日横盘整理，同时伴随着成交量能的持续萎缩，“久盘必跌”的魔咒再度弥漫在A股上方。 !,uE]gwLw  
    从指数表现来看，12月4日反弹至今，沪综指已累计上涨了10.17%，而在12月14日90点长阳之后，沪综指在6个交易日内仅上涨了0.39%，呈现出较为明显的高位滞涨局面。从量能表现来看，沪市单日成交金额自12月14日后便逐日递减，昨日沪市成交金额仅为679.7亿元，为上周以来的最低水平。技术指标上，KDJ、SKDJ、RSI等常用技术指标均现超买迹象，可见，仅从技术角度来看，A股的确存在短线回调的需求。 2qN
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    此外，从资金面和基本面来看，A股短期出现震荡也在所难免。首先，年底股市存量资金博弈加仓的快速阶段面临结束，近期场外资金入场步伐显著放缓，“恐慌性抢筹”局面并没有持续出现。其次，自2010年以来，A股市场每年都会面临年底实体经济流动性紧张的局面，“学习效应”的存在令投资者对2012年底产生了同样的忧虑，加之考虑到叠加2013年初开始的大小非解禁以及当前投资者对经济回升力度的分歧，短期内出现一定幅度的调整并不意外。 @;4zrzQi7  
    总体而言，在政策层面并未出台超预期利好的前提下，场外资金不太可能在当前点位入场抢筹，多方在当前并不具备持续“逼空”的能力，而A股也有可能暂时以退为进，短期内震荡整固，为后市的反弹积蓄力量。 G>=*yqo  
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                                                             来源:金融界